该平台了解到,由于利率上升和对美国经济衰退的担忧,美国基金经理正在增加对海外股市的投资。EPFR数据显示,到目前为止,美国股票基金已经流出了340亿美元。相比之下,欧洲股票基金流入100亿美元,而新兴市场股票基金流入340亿美元。
自2008年金融危机以来,美国股市的表现远好于大多数其他发达国家和新兴市场,但这一趋势从去年开始逆转。自2008年以来,欧洲斯托克600指数的回报率已连续四个季度高于标准普尔500指数。欧洲股市去年也有所下跌,但跌幅小于美国股市。
美国股市仍然是世界上最大的股市。标准普尔500指数的总市值为34万亿美元,而欧洲斯托克600指数的总市值略低于10万亿欧元。然而,宏观经济因素和市场结构的差异正在推动投资者向欧洲股市转变。
在过去的十年里,美国股市的主导地位是由大型科技公司的巨额收益驱动的。随着利率的上升降低了长期增长型资产的相对吸引力,这些大型科技公司受到了特别严重的打击。相比之下,金融服务、大宗商品等行业在欧洲股市的权重较大,而这些行业受高利率影响较小。此外,过去温暖的冬天使欧洲经济表现出比大多数经济学家更好的韧性。
许多资产管理公司已经意识到有必要进行多元化投资。TRowePrice的首席执行官Robsharps表示:“如果你看看我们资产管理的分布,你会发现我们在很大程度上专注于活跃的美国股市。”但他补充说:“这是我们的标志,但这也是一个正在失去份额的市场。”
Robsharps表示,TrowePrice正在努力提高其在国际固定收益和全球股市方面的能力。他说:“虽然我们在美国股市的活跃能力确实是众所周知的,但我希望有机会在其他资产类别中增长。”
贝莱德投资研究所还认为,预计未来几十年,美国股市的表现将低于新兴市场、欧洲和中国股市。此外,经理拥有1430亿美元资产的Pinebridgeinvestments在其最新战略报告中表示,该公司对“美国股市整体采取了更加谨慎的立场,特别是考虑到目前估值过高,信贷即将收紧,银行将规避风险,美联储退出对债券市场的支持。“Pinebridgeinvestments对包括中国和印度在内的新兴市场持更积极的立场。
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