随着A股市场回暖,权益基金普遍“回了一波血”。站在当前时点,很多基民陷入纠结之中:继续持有,加仓买入,还是落袋为安?要回答这一问题,基民需要先明确:投资中的“马拉松”和“百米冲刺”,你想选择哪一种?
当下股市投资价值如何?南方基金给出了一组数据:4月26日股债利差创下了2年极值,达07%。历史上,在该指标高点模拟买入普通股票型基金指数,往往收益颇丰。当前股债利差稍有回落,至26%,处于过去10年的中性位置,股市仍有一定的性价比优势。纵观全市场等权市盈率变化,该数据在2015年6月牛市高点达到了最高值;在经历了2015下半年牛熊转换、2016年和2018年的单边下跌之后,于2018年底达到最低值。经历本轮反弹后,当前全市场等权市盈率为30仍然比历史上90%的时间更低。
站在当前时点,是应该谨慎还是乐观?上证指数3300点究竟是开始还是结束?基金投资是否该见好就收?
Choice数据显示,4月27日以来,截至6月23日,偏股混合型基金指数和普通股票型基金指数分别累计上涨20.2%、266%,优于同期沪深300指数18%的表现。有机构测算,对于今年以来持基未动的基民来说,本轮反弹已将亏损减少了四五成。
睿远基金在其公众号文章中援引了诺贝尔经济学奖得主、心理学家丹尼尔·卡尼曼著作《思考,快与慢》里的一段话:每个人的大脑有两套认知系统,分别被称为系统1和系统2——系统1属于自动化系统,系统2则会相对理性地作出决策。很多时候,我们按照直觉和感性来处理事情,依赖系统但当面对错综复杂的情形和各种不确定因素时,依靠直觉和感性在多数情况会失效。
在华安基金看来,基金投资更像是一场“马拉松”而不是“百米冲刺”,考验的是耐心和毅力,保持在场或许是更好的办法。
对于后市,多空双方各执一词。乐观派给出的理由是疫情防控形势持续好转,消费逐步复苏,流动性保持合理充裕状态;谨慎派则认为,美联储加息导致全球经济形势不明朗,二季度A股盈利增速可能受到影响。
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